来源:金十数据
标普500指数出现少数龙头绑架大盘走势,机构提醒一旦AI板块退潮,即便中小盘回暖也难阻止指数回落,行情拐点大概率在6月到来。
元股证券:ygzq.hk标普500指数接连刷新历史点位,但背后暗藏隐患:本轮上涨仅有少数个股拉动,多数标的并未跟涨。
奈德・戴维斯研究所策略师罗布・安德森(Rob Anderson)在社交平台X发文称,近两个月跑赢标普500的成分股占比,创下1972年以来第三低纪录,行情割裂程度空前。
BTIG首席市场技术分析师乔纳森・克林斯基(Jonathan Krinsky)判断,指数上涨高度绑定AI龙头股,一旦这批权重标的行情拐头,大盘极易承压,行情拐点大概率在6月到来。
道琼斯市场数据显示,标普500周二斩获日线九连涨,周线也有望实现十连升。但盘面细节不容乐观,该指数已连续六个交易日出现涨跌家数倒挂,也就是指数收涨的同时,成分股下跌数量多于上涨个股。
克林斯基在周二研报中表示,回溯1996年以来历史数据,标普500从未出现连续六天指数收红、每日跌股数量均超涨股的行情,此前该反常走势最多仅连续出现三个交易日。
这种盘面特征意味着行情越来越依赖少数高权重个股,指数走高与多数个股走弱形成的割裂局面,被克林斯基称作“广度悖论”:即便市场多数板块走弱,头部权重股仍能独自托举指数上行。
在龙头标的延续涨势阶段,哪怕多数成分股表现疲软,标普500仍可稳步走高;可一旦抱团行情松动、权重股上涨动能消退,极致的持仓集中便会反向拖累大盘,即便中小盘个股行情回暖也难以挽救指数下行。
“抱团行情迎来持续性回落时,很可能出现个股普涨、大盘指数走低的局面,我们坚持认为6月或将开启这一轮行情反转。”
配资炒股当前美股抱团特征十分突出:信息技术板块权重升至近40%,创下标普500历史新高;指数前十大权重股市值合计同样占到大盘约四成。
道琼斯数据统计,近五个交易日全市场仅两大板块收涨,科技板块大涨5.9%,能源板块小幅上涨0.3%;地产、公用事业、通信服务三个板块跌幅均超3%。
两个月暴涨超16%创历史级涨幅,历史对标暗藏1987年股灾警示
抛开AI赛道景气度、伊朗地缘冲突带来的扰动因素,标普500近两个月走出史上最强上涨行情之一。德意志银行研究部数据显示,截至5月末,指数两个月累计涨幅突破16%。
德意志银行全球宏观与主题研究主管吉姆・里德(Jim Reid)在邮件研报中点评:“这一上涨速率处在历史罕见区间,二战之后仅有四次出现同等级别两个月快速拉升。”
里德进一步拆解历史规律:其中三次大涨均发生在经济衰退结束后的市场修复阶段,分别对应上世纪70年代石油危机过后、2008年金融危机尾声、新冠疫情爆发初期。剩余唯一一次非衰退后的快速冲高,却发生在1987年黑色星期一股灾前夕,这一对照极具警示意义。
史料显示,1987年崩盘前夕,标普500截至当年8月年内涨幅逼近39%,市场估值泡沫凸显;彼时美联储处在加息周期,市场还深陷贸易与财政赤字带来的恐慌情绪。
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盘面上,小金属狂飙突进,稀土持续涨价,湖南黄金等9股狂掀涨停潮,有色ETF(159876)场内涨幅最高上探3.82%。磷化工风口叠加TDI行情催化,化工ETF(516020)斩获4连阳,继续刷新2022年1月以来的阶段高点。
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