汇通财经APP讯——美元兑日元周一亚洲交易时段延续升势，汇价重新升至161.50上方，距离上周触及的2025年7月以来高点仅一步之遥。尽管市场持续讨论日本当局可能出手干预汇市，但目前资金流向和利差因素依然主导市场走势。
日本财务大臣片山五月周一再次表示，政府将密切关注外汇市场波动，并将在必要时采取适当措施应对异常汇率变化。然而类似表态并未有效阻止日元进一步走弱，市场对于官方口头干预的反应明显有限。
当前压制日元的核心因素依然来自中东局势升级带来的能源风险。日本作为能源进口依赖度较高的经济体，对国际能源供应变化尤为敏感。随着霍尔木兹海峡再次关闭，市场担忧能源进口成本上升可能对日本经济复苏造成新的压力。
霍尔木兹海峡承担全球约20%的海运原油运输量，日本能源供应对该通道高度依赖。伊朗宣布再次关闭霍尔木兹海峡，并指责美国和以色列破坏停火协议，同时以色列继续对黎巴嫩地区展开军事行动。美国总统特朗普则警告称，如果相关武装组织继续袭击以色列，美国可能采取新的军事行动。上述因素令市场避险情绪持续升温。
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与此同时，日本央行进一步收紧货币政策的利好影响正在被市场逐步消化。日本央行上周将政策利率上调至1.00%，创下1995年以来最高水平。会议纪要显示，部分委员支持更快推进加息步伐，以防止潜在通胀超调。此外，日本央行副行长也表示，未来将根据经济、通胀及金融环境变化继续推进政策正常化。
不过，即使日本央行维持鹰派态度，美日之间依然存在明显利差优势。当前美国联邦基金利率维持在3.50%-3.75%区间，远高于日本利率水平。美日利差仍超过250个基点，套息交易需求持续支撑美元兑日元上涨。
另一方面，美联储上周维持利率不变，但整体政策基调明显偏鹰。随着能源价格波动推升未来通胀风险，市场开始重新评估美国进一步收紧政策的可能性。部分投资者已经押注美联储未来仍存在额外加息空间。
美元指数在避险需求和高利率预期支撑下维持强势，也进一步推动美元兑日元走高。市场普遍认为，在日本央行加息节奏明显慢于美联储的背景下，日元短期仍难以摆脱弱势格局。未来市场焦点将继续集中在中东局势发展、日本政府是否采取实际汇市干预措施以及美联储政策预期变化。若美元维持强势且日本当局未采取实质行动，美元兑日元或继续向162整数关口发起冲击。从日线结构来看，美元兑日元延续自年初以来的上升趋势，并重新逼近162关口附近的重要压力区域。价格持续运行于主要均线上方，多头趋势保持完整。虽然161.80至162.00区域存在较强心理压力，同时也是市场关注的潜在干预敏感区域，但在趋势未发生改变之前，多头仍占据主导地位。上方关注162.00及163.50区域阻力，若突破则有望进一步打开上涨空间。下方重点关注160.00以及158.80支撑区域，只要维持其上方运行，中期升势预计仍将延续。
从4小时走势来看，汇价经过短暂整理后重新恢复上涨节奏，短周期均线继续呈现多头排列。价格重心不断抬升，显示市场买盘力量依然活跃。不过随着汇价逼近162关口，需警惕日本当局口头干预甚至实际干预带来的短线剧烈波动。若后续突破162.00，则有望进一步测试163.00至163.50区域；若出现干预消息，则可能快速回撤至160.00附近寻求支撑。整体来看，趋势仍偏多，但高位波动风险明显增加。
盘面上，小金属狂飙突进，稀土持续涨价，湖南黄金等9股狂掀涨停潮，有色ETF（159876）场内涨幅最高上探3.82%。磷化工风口叠加TDI行情催化，化工ETF（516020）斩获4连阳，继续刷新2022年1月以来的阶段高点。
会议认为，在“十五五”开局之年，党中央决定开展树立和践行正确政绩观学习教育，充分彰显了立党为公、执政为民的价值追求，具有重大意义。党的十八大以来，习近平总书记反复强调要树立和践行正确政绩观，近期又在多次重要讲话中特别加以强调，为全行准确把握正确政绩观的科学内涵、精神实质、实践要义，开展学习教育指明了方向、提供了重要遵循。各级党组织和广大党员干部要深入学习领会，进一步提高政治站位，深刻认识开展这次学习教育是坚定拥护“两个确立”、坚决做到“两个维护”的实际行动，是贯彻落实党的二十届四中全会战略部署、以实干担当推动高质量发展的有力保障，是始终站稳人民立场、深入践行金融为民理念的必然要求，是巩固拓展党内集中学习教育成果、持之以恒推进全面从严治党的重要举措，切实把思想和行动统一到习近平总书记重要讲话精神和党中央决策部署上来。
编辑总结
美元兑日元持续上涨的核心驱动力仍是美日利差优势以及美元避险需求增强。虽然日本央行已经启动进一步加息周期，但政策收紧力度远不足以缩小与美国之间的利率差距。同时，中东局势升级带来的能源风险正在增加市场对日本经济前景的担忧，进一步削弱日元表现。短期来看，162关口将成为市场关注焦点，一旦突破可能吸引更多趋势资金入场。不过考虑到日本当局干预风险正在上升，投资者在追涨过程中仍需警惕汇率大幅波动带来的风险。
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责任编辑：郭建 ETF投资信息中心
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