证券之星 吴凡
近日，卤制品上市公司紫燕食品(603057.SH)发布了2025年年报，报告期内，公司营收同比下滑3.7%至32.38亿元；归母净利润同比下滑31.84%至2.36亿元，这是公司连续第三年收入端呈现负增长，也是公司自2022年上市以来首次出现业绩双跌。
证券之星注意到，近年承压的业绩导致公司未能达到业绩考核指标，公司于报告期内宣布终止2024年推出的限制性股票激励计划。而在披露年报的同日，紫燕食品又发布了2026年限制性股票激励计划(草案)，以2025年的业绩为基数，设置了2026至2028年营收和净利润分别增长10%、20%、30%的考核目标，在卤味行业告别高增长叙事，进入残酷存量博弈的当下阶段，其能否真正落地兑现，考验着公司基本盘的修复能力。
核心品类销量连年下滑
2025年，卤味行业进入存量博弈与结构性分化的关键阶段，红餐产业研究院数据显示，2024年卤味品类市场规模同比增速已骤降至3.7%，2025年行业整体增速进一步放缓至不足3%。
作为落实《私募投资基金监督管理条例》（以下简称《私募条例》）的行政规章，《信息披露办法》建立健全私募基金信息披露制度体系，是全面加强私募基金监管、优化监管安排的重要举措。
据了解，该项目接盘方为苏州联商柒号商业管理有限公司。穿透股权可知，苏州联商柒号的大股东为浙商金汇信托，而浙江国资委通过多层持股最终持有浙金信托相关权益。
在此背景下，头部卤味企业的业绩走势出现明显分化。在休闲卤制品赛道中，周黑鸭和煌上煌在2025年均实现了业绩逆势回暖，而绝味食品则陷入上市以来的首次亏损。值得关注的是，在消费需求疲软的大环境下，佐餐卤味因伴随正餐消费而具备天然刚需属性，相较于非刚需属性的休闲卤味，表现出更强的抗周期性。从收入端来看，作为佐餐卤味代表的紫燕食品，其全年营收跌幅虽相对较小，但仍未能扭转下滑颓势。
具体来看，在产品端，占营收大头的鲜货类产品全年实现收入25.82亿元，同比下降7.92%，降幅高于公司整体营收降幅，其中公司招牌产品夫妻肺片收入约8.51亿元，同比下降14.12%。
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股票杠杆配资入门证券之星发现，夫妻肺片的收入承压早在2023年便已初现端倪，当年收入同比仅微增0.46%。进入2024年，该产品正式驶入下行通道，收入同比下滑9.84%，跌幅领跑其他品类。至2025年，颓势进一步加剧。究其直接原因，在于部分消费者购买意愿在减弱，导致销量端的持续萎缩：2023年至2025年，夫妻肺片的销量增速分别为0.34%、-5.49%和-12.38%。
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